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據中國包裝網消息,受環保督察組進駐山東、浙江等造紙大省影響,部分中小造紙企業關停,8月份紙價出現大幅上漲。據不完全統計,8月份,已有114傢造紙廠發佈漲價函,覆蓋17個省份,單次漲幅50元/噸-500元/噸。其中,有58傢紙廠先後提價2次以上,最多者提價6次累計漲價800元/噸。8月份紙廠漲價數量排名前五的省份分別為浙江、山東、河北、廣東、江蘇。
而在8月31日就有4傢造紙廠發出9月份漲價函,提示有多個品種產品價格將出現上漲。
對此,分析人士指出,由於近期各類原紙價格不斷上漲,貨源緊缺,且絕大部分原紙廠傢因控制產量形成產量下降,造成原紙供應不足。在此背景下,包裝紙行業供應進一步收縮,供給偏緊狀態將持續。需求方面,隨著中秋、國慶雙節臨近,包裝紙需求即將進入旺季,新增需求的旺盛將對包裝紙價格形成較強支撐,未來包裝紙價格有望上行。此外,隨著供需格局的轉暖及供給側結構性改革的推進,疊加9月份-12月份將再次迎來旺季期,原紙價格有望維持漲勢,相關企業盈利水平或持續改善,相關龍頭標的有望迎估值修復行情,值得關註。
在紙價不斷上漲的背景下,造紙類上市公司2017年中報業績普遍較好。《證券日報》市場研究中心根如何申請註冊商標台中據同花順數據統計發現,截至二季度末,在23傢造紙公司中,2017年中報歸屬母公司凈利潤實現同比增長的公司有19傢,占比逾八成。其中,有13傢公司2017年上半年歸屬母公司凈利潤同比翻番,而青山紙業(2054.04%)、貴糖股份(982.38%)、凱恩股份(845.22%)、宜賓紙業(701.22%)、九有股份(602.10%)、安妮股份(554.61%)、博匯紙業(516.88%)等公司2017年上半年業績同比增長均超5倍。
值得註意的是,部分造紙上市公司2017年前三季度業績普遍超預期。記者統計發現,截至昨日,已有13傢公司披露瞭三季報業績預告,除宜賓紙業三季報業績預告不確定外,其餘的12傢公司業績全部預喜,其中,青山紙業、博匯紙業、山鷹紙業、民豐特紙、華泰股份、安妮股份、榮晟環保、景興紙業、太陽紙業等9傢公司預計2017年三季報業績有望同比大增逾50%。
受上述多利好提振,8月份以來造紙板塊表現較為活躍,在可交易的23隻成份股台灣商標註冊查詢中,期間股價實現上漲的個股有13隻,占比近六成。其中,嶽陽林紙(22.55%)、山鷹紙業(15.72%)、九有股份(13.04%)和金太陽(12.75%)等個股期間累計漲幅居前。
對於板塊的後市機會,華泰證券表示,在產業鏈庫存低位、供給側結構性改革、淡旺季切換三重催化下,仍可博弈供需向好帶來的板塊估值修復機會。結合當前估值,精選景氣度可持續的彈性標的,兩條佈局邏輯:1.中線:箱板瓦楞紙和雙膠紙受益淡旺季切換和短期產量收縮的階段性供需景氣,推薦山鷹紙業、太陽紙業和華泰股份;2.長線:白卡紙受益消費升級和出口增長的長期供需景氣,短期白卡紙當前市場需求預期偏低,是可以尋求預期差的品種,推薦博匯紙業和晨鳴紙業。
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